First Advantage 收购 Sterling Check

本月初，First Advantage宣布将以22亿美元现金加股票收购Sterling Check。

First Advantage（首优）是一家领先的就业背景筛选、身份和验证解决方案提供商，今天宣布，它已与Sterling Check (纳斯达克股票代码:STER) 达成最终收购协议，后者是一家背景筛选和身份服务提供商。First Advantage将向Sterling发行现金和股票，其中包括Sterling的未偿债务，估值约为22亿美元。

First Advantage和Sterling提供互补的技术解决方案和服务，使医疗保健、零售和电子商务、运输、制造业、金融服务和其他行业的雇主能够管理风险并雇用最优秀的人才。客户将从加速的创新投资中受益，并获得更广泛的产品和解决方案，以满足他们的需求，推动合并后公司的增长。

截至2023年12月31日，该交易预计将带来至少5000万美元的运行率协同效应，这意味着在运行率协同效应的基础上，每股收益将立即实现两位数的增长。合并后的公司将在客户群、行业和地域上实现更大的收入多样化，减少季节性因素，提高资源规划和运营效率。

交易完成后，我们预计First Advantage将通过营收增长、持续的协同效应以及通过强劲的有机自由现金流产生的重大去杠杆化，带来每股收益10%以上的增长。First Advantage将在交易完成时或前后分享有关交易影响的其他前瞻性财务信息。

First Advantage首席执行官Scott Staples表示:“我们很高兴宣布收购Sterling，这表明我们致力于提供高质量，具有成本效益的就业背景筛选和身份验证解决方案，通过帮助客户更聪明，更快速地招聘，为客户提高价值，同时也为First Advantage定位长期价值创造。”“这种组合释放了效率和机会，推动了增量增长，并投资于包括人工智能驱动的自动化在内的新技术解决方案，同时进一步实现多元化。

而Sterling首席执行官Josh Peirez则表示:“我们很高兴与First Advantage合并，以加速Sterling的战略目标，并为我们的公司、股东、客户和员工提供附加值。”“我们期待为客户提供更广泛的解决方案，同时保持他们所期望的优质服务。重要的是，此次交易为Sterling股东带来了即时价值，并有机会参与合并后公司令人信服的长期上升潜力，该公司的定位比以往任何时候都更好地为客户服务。

持有Sterling约52.8%流通股的高盛公司(Goldman Sachs & Co. LLC)所建议或附属的某些实体已签署了一份支持协议，根据该协议，它们已提交了批准该交易的书面同意。CDPQ是其中一个实体的投资者。“高盛和CDPQ对Sterling Check过去8年的表现非常满意。Josh是一位杰出的领导者和合作伙伴，发展了业务，并成功地将公司推向了公开市场。我们对与First Advantage合并带来的转型机会感到兴奋，”高盛资产管理公司全球董事长兼私募股权业务联席主管Adrian Jones表示。

交易完成后，Scott Staples将继续担任First Advantage的首席执行官。Sterling首席执行官Josh Peirez将获得First Advantage董事会的一个席位。First Advantage将继续总部设在亚特兰大，佐治亚州。

交易细节

交易对价包括约12亿美元现金和2715万股First Advantage普通股。根据协议条款，Sterling股东将选择以每股Sterling股票换取16.73美元现金或0.979股First Advantage普通股。股东选举将按比例进行，大约72%的Sterling股份将被交换为现金对价，28%的股份将被交换为First Advantage普通股。每股16.73美元的对价比Sterling在2024年2月28日12.42美元的收盘价溢价35%，比Sterling的30天成交量加权平均价格(VWAP)溢价26%。交易完成后，Sterling股东预计将持有合并后公司约16%的股份，目前First Advantage股东将持有约84%的股份。

First Advantage打算为交易的现金部分提供资金，并通过发行18亿美元的新债券和使用资产负债表现金来偿还现有的英镑债务。First Advantage已获得美国银行、巴克莱银行、蒙特利尔银行、杰富瑞金融有限责任公司和加拿大皇家银行的全面承诺融资。

该交易已得到两家公司董事会的一致批准。

该交易预计将在2024年第三季度左右完成，交易的完成和时间取决于所需的监管批准、许可和其他惯例完成条件。